金融投资杠杆的 3 个知识:1、杠杆是器具,无厉害之分,是中性的;2、杠杆是放大器,放大“好”,也放大“坏”;3、放大“坏”可能带来致命风险,放大“好”也无法挽救。仍会有东谈主说:我只在“好”时加杠杆,“坏”时不加,我还会止损。有投资群众不也买了“纳指三倍作念多”来加杠杆吗?若一个东谈主能识别出“好时代”,且该契机能重迭,那么他很快就会暴富。我姑且承认这可能性。--请肃肃,我依然辱没如重庆东谈主吃暖锅时说“鸳鸯就鸳鸯嘛”......假如你饱和贤达,你识别了一个有概率上风的契机,且契机相识,本金充足,能乱加资金杠杆吗?不。让我来重新推理。你有一个契机,胜率p=60%,赔率b=1,你的每次下注比例为 r。玄虚而言,每 10 次,你胜 6 次本金造成(1+r)倍,败 4 次造成(1-r)倍。那么(以 10 次示范)你的答复是:A = 本金 × (1+r)⁶ × (1-r)⁴不论是鸳鸯锅如故纯麻辣锅,追求的齐是可口,即最大化遥远的几何增长率。为盘算推算便捷,借助单调递加的对数函数,因为最大化 (A/本金) 等同于最大化其对数。其中 q 是败率。g(r) = ln[G(r)] = ln[(1+r)ᵖ × (1-r)۹]要找一个 r 值,令g(r)最大。这是微积分求极值问题,对 g(r) 求对于 r 的导数,令其等于 0。得:p / (1+r) = q / (1-r)更多量的情况下,引入一个净赔率 b:赢网上配资,本金变为 (1 + b × r) 倍;输,本金变为 (1 - r) 倍。最终取得好意思满凯利公式:r = (bp-q)/br 等于最好下注比例,能令一个有上风的投资末端遥远举座答复的最大化。其关键是:即使是有上风的投资,其最好下注比例 r 也势必小于1。因为胜率再高网上配资,也不是100%。你必须为'输'的时代保留饱和的本金,智商在'赢'的时代持续参与游戏。使用杠杆后,你的本色下注比例造成了 L × r。若 L × r = 1,意味着你满仓;若 L × r > 1,意味着你借款下注。惟有碰到一次L×r ≥ 1,你就歇业了。凭证大数定律,这事儿旦夕发生。是以,超出凯利比例加杠杆,是与数学抗争。
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