
近期,甲醇期货走出了一波亮眼的反弹行情。从盘面发扬来看,甲醇期货主力合约本周二面对2300元/吨的阶段性高点配资开户,但最近两个交往日价钱有所回落。
“甲醇期货盘面的发扬合乎阛阓预期。”融达期货分析师彭杰斌告诉期货日报记者,甲醇期货高潮的主要原因有两个:一是2025年12月化工板块估值处于低位,重叠宏不雅氛围向好,甲醇阛阓看厚情谊升温;二是去库预期增强且入口老本络续擢升。
“此外,海外与国内供给双重削弱,为价钱反弹提供了坚实因循。海外方面,伊朗供应变动成为要津变量。伊朗2025年12月认真试验大面积限气泊车门径,径直导致其甲醇出口量显赫缩减,掂量1月国内伊朗货源到港量将从2025年12月的135.76万吨骤降至78万吨。非伊供应通常结巴乐不雅,中东其他国度和俄罗斯货源头向印度阛阓套利,南好意思、东南亚地区则受安装测验及区域迫害影响开工率偏低,1月非伊甲醇供应或降至30万吨。国内方面,供应削弱预期络续强化。上个月西南地区新增的两套气头甲醇安装插足测验景色,新疆天业安装同步减产,且测验带来的供应减量进步安装复产带来的增量,导致行业合座开工率微降。”彭杰斌补充说念。
数据披露,2025年12月国内甲醇入口量达173.83万吨,环比大幅增长22.62%,外轮辘集卸货后,口岸库存增长至141.25万吨。不外,尽司库存处于高位,但受货权辘集及入口下跌预期的影响,口岸甲醇价钱长期保持坚挺。
紫金天风期货分析师汤剑林默示,2025年12月卸货不顺导致口岸出现了阶段性去库情况。跟着卸货规复往日,2025年12月底口岸重新插足累库阶段,掂量1月上旬将延续小幅累库态势。
瞻望后市,受访分析师均以为本轮高潮行情具备一定的络续性,但需存眷入口到港、库存去化及卑劣需求发扬。
彭杰斌默示,掂量1月我国甲醇入口量大幅缩减至106.74万吨,环比下跌约38.6%,中东货源入口量可能腰斩,口岸八成率插足去库周期。库存去化有望为口岸甲醇价钱带来有劲的因循。
“现在甲醇阛阓基本面有三个特质:一是入口下跌预期较强,1月供应和库存压力有望下跌;二是需求边缘改善,MTO鸿沟的青海盐湖、宁波富德安装1月重启,联泓格润安装开工负荷擢升,传统卑劣刚需保持肃穆;三是冬季运脚坚挺重叠煤炭价钱止跌回升,甲醇老本因循较强。不外,现时卑劣处于传统淡季,若入口下跌幅度不足预期或需求复苏渐渐,将划定甲醇价钱上行空间。”彭杰斌说。
汤剑林以为,地缘政事风险升温为甲醇阛阓增添了不笃定性。近期伊朗内乱愈演愈烈,若样貌络续发酵,可能推迟伊朗甲醇安装重启时辰,进而加重供应死力。此外,甲醇期货价钱上行空间取决于卑劣MTO安装的利润发扬。现时烯烃利润偏低,若甲醇价钱络续反镇压缩MTO企业利润,可能激发安装降负或泊车,进而制约甲醇价钱涨幅。
耐久来看,汤剑林以为,2026年甲醇阛阓基本面考究,国内供应增量有限,需求增长预期较强,一季度期现货价钱有望同步回升。
彭杰斌则提倡阛阓参与者概述追踪四大中枢见地:入口数据、口岸库存、MTO安装开工率及卑劣需求复苏节律,要点把捏区域价差套利契机配资开户,作念好风险防控。
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